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• Les murs de boutiques : un secteur recherché

• Dans ce contexte de crise économique, le marché des murs de magasin reste un segment qui attire utilisateurs et investisseurs. Les atouts de ce placement sont nombreux. Et les réseaux d’agents immobiliers se sont organisés pour investir ce créneau encore confidentiel.

  Des locataires plus fiables, une rentabilité bien meilleure, les murs de magasins n’ont rien à envier à l’immobilier d’habitation. Les rendements des logements, davantage soumis aux impayés de loyers, se sont beaucoup érodés ces dernières années. D’où l’émergence d’une clientèle à l’affût des murs de boutiques, placement pierre original promis à un bel avenir.

  Des atouts de poids

  Les murs de magasins ont subi, comme les autres marchés, une baisse des rendements liée à l’envolée des prix de l’immobilier des dernières années.

  Malgré tout, ces rendements restent très corrects au regard de ceux du marché de l’habitation. Ils oscillent, en effet, entre 6 et 10 % selon les emplacements, alors qu’ils dépassent rarement 4 à 5 % dans l’immobilier d’habitation. Autre avantage non négligeable : les commerçants tiennent à leur emplacement, qui constitue la pièce maîtresse de leur activité. Pas question, dans ces conditions, d’en changer à tout instant ou d’oublier de régler son loyer.

  D’ailleurs, ce type d’impayé est assez rare sur ce créneau d’activité, ce qui rend le placement sécurisant. D’où une demande forte de la part des investisseurs, pour l’essentiel des institutionnels telles les foncières et les SCPI (sociétés civiles de placement immobilier).

  L’investisseur peut également être le commerçant lui-même qui, à défaut de trouver l’emplacement qui lui convient en location, préfère acheter ses murs. Cette tendance se développe d’ailleurs avec la mise en place du statut d’autoentrepreneur au 1er janvier de cette année.

  Résultat, la demande en murs de magasins reste très forte. Ce qui ne va pas dans le sens de la modération des prix. D’ailleurs, en règle générale, l’investissement en murs de boutiques est moins sensible aux fluctuations du marché que l’immobilier d’habitation. Durant la crise des années 1990, le prix des murs de magasins avait par exemple moins chuté que celui des autres segments de marché.

  Reste que certaines activités sont plus porteuses que d’autres. Pour autant, l’emplacement reste la règle numéro un.

  Que faire des murs d’une boutique si aucun commerçant ne veut s’y installer ? La proximité d’un métro, d’une gare, d’une école, d’un supermarché, d’un grand magasin constitue un élément positif. Il faut également s’intéresser aux commerces déjà installés et à la concurrence qu’ils génèrent, ce qui n’est pas forcément un handicap.

  Au contraire, plus il y a de restaurants dans la rue, plus les consommateurs la fréquenteront. Une règle qui n’est pas forcément valable pour tous les commerces. Une boulangerie, une pharmacie peuvent très bien tirer leur épingle du jeu dans une rue moins passante.

  Quoi qu’il en soit, hors des quartiers les plus en vue de la capitale, les prix fléchissent sensiblement et deviennent plus accessibles aux investisseurs particuliers.

  Ce qui vaut pour Paris vaut également pour la banlieue parisienne et la province. Certaines rues de Lyon, de Marseille ou encore de Toulouse ont leurs emplacements phares. A Lyon, par exemple, la place Bellecour est une situation très recherchée et donc inabordable pour l’investisseur lambda. Même chose sur le Vieux- Port ou rue Saint-Féréol à Marseille. Les stations balnéaires, des villes comme Cannes ou Nice, sont également porteuses. Ce qui ne signifie pas que les autres secteurs sont à proscrire.

  L’important est de viser les centres de vie. En dehors des grandes capitales régionales, mieux vaut ne pas s’écarter de la rue centrale. Quant au prix, la plus grande hétérogénéité règne également, qui tient compte du potentiel de la ville.

  Locaux libres ou occupés : une différence de taille

  Pour évaluer la qualité d’un investissement en murs de boutiques, il faut faire la distinction entre locaux libres et occupés. Un bon local commercial est un local occupé et bien occupé. A défaut, on peut le soupçonner d’être mal placé . Les locaux libres intéressent plutôt les utilisateurs, autrement dit les commerçants qui cherchent à s’installer.

  En revanche, les murs occupés sont le terrain de chasse des investisseurs. En principe, on achète un bien commercial pour sa rentabilité. Mais une rentabilité attractive peut cacher un loyer trop élevé et difficilement supportable à long terme pour le commerçant. Auquel cas le locataire peut quitter les lieux à plus ou moins brève échéance. Dans le cas de locaux occupés, les conditions du bail sont vraiment déterminantes pour l’investisseur. Par exemple, il est peut-être plus intéressant de disposer d’un bail restreignant les possibilités d’activité. Le loyer, « en cas d’élargissement d’activité non connexe ou de changement d’activité, _on parle de “déspécialisation“_, pourrait être augmenté.

  La revalorisation s’effectue chaque année ou tous les trois ans et ne peut excéder la variation de l’indice du coût de la construction ou de celui des loyers commerciaux. Le loyer peut être augmenté à l’échéance des neuf ans du bail si le local se situe dans un quartier qui s’est transformé et qui a augmenté sa « commercialité ». La répartition des charges est également un élément à examiner de près. Celles liées à la copropriété sont-elles, par exemple, dues par le propriétaire ou par le locataire ? Un élément qui peut modifier la donne en termes de rendement.

  De nombreux points doivent être étudiés de près et nécessitent généralement les conseils d’un professionnel. C’est d’autant plus vrai que le bail commercial obéit à une réglementation assez complexe. Certes, cette réglementation permet de négocier un certain nombre de clauses, notamment le montant du loyer et la durée du bail, sachant toutefois que celle-ci ne peut être inférieure à neuf ans. Mais elle est, par certains côtés, très contraignante pour l’investisseur. Ainsi, il faut savoir que le locataire dispose de la propriété commerciale de son exploitation. Le propriétaire ne peut donc l’en priver sans raison valable, sauf à l’indemniser. 

  Source : Le journal de l’agence